比特币流动性危机，原因详细解读。#比特币流动性危机 比特币流动性危机是指比特币市场中供需失衡，导致流动性急剧下降的情况。

兰亭-阿萍

比特币流动性危机，原因详细解读。#比特币流动性危机
比特币流动性危机是指比特币市场中供需失衡，导致流动性急剧下降的情况。具体情况如下：
危机成因：供需失衡：2024 年以来，机构投资者与 ETF 资本大量涌入，比特币现货需求同比激增 432%，但比特币总量有限且产出稳定，同时部分投资者长期持币，使得市场上可交易的比特币数量难以满足需求。
流动性碎片化：加密货币研究公司 Kaiko 指出，比特币存在流动性在各交易所分布不均的问题。这导致不同交易所间价格差异大，在流动性低的交易所，价格更易大幅波动，影响整体市场流动性。
市场情绪影响：价格大幅波动时，投资者可能会观望或急于卖出。如 2025 年 7 月比特币价格突破 12 万美元 / 枚新高后下跌，7 月 15 日 - 16 日，比特币全网 24 小时爆仓海外用户达 12 万人，爆仓总金额约 4.65 亿美元，大量爆仓引发市场恐慌，加剧流动性危机。
监管政策不确定：全球各国对比特币监管政策不同，政策的变化会影响市场信心，导致资金流出，进而影响比特币流动性。
近期表现：交易所库存下降：2025 年比特币逐步走向稀缺化，交易所库存持续减少，冷钱包锁仓飙升，Dormancy 指数逼近历史高位，比特币从交易性资产向 “信仰锚” 转变，可交易性降低。
主要影响：价格波动加剧：流动性危机使比特币价格易受少量交易影响，买卖价差扩大，投资者难以按预期价格成交，投资风险增加。
市场信心受挫：流动性危机引发的价格大幅波动和交易困难，会使投资者信心下降，大量资金可能赎回避险，冲击市场稳定。
交易成本上升：因难以找到交易对手，交易执行难度加大，交易成本随之提高，影响市场交易活跃度。