最近如果你有关注Polygon生态,应该会发现一个有意思的现象:整体币价在跌,但链上的DeFi活动却在回暖。QuickS

Cryp-one

最近如果你有关注Polygon生态,应该会发现一个有意思的现象:整体币价在跌,但链上的DeFi活动却在回暖。QuickSwap的TVL从三点四九亿美元涨到三点九一亿美元,季度增长百分之二十点五,周交易量也从五千六百万涨到七千七百五十万,增长百分之三十八。Aave虽然稍微下降了一点,但还是稳稳守住二点八亿美元的TVL。更重要的是,整个Polygon的DeFi TVL在八月份达到十二点三亿美元,创下年内新高,比年初增长了百分之四十三。
这波DeFi复苏来得并不突然。技术面上,七月份的Bhilai硬分叉把网络吞吐量提升到一千TPS,十月份的Rio升级更是直接飙到五千TPS。这意味着DeFi协议可以处理更复杂的交易逻辑,而且手续费还更低了。Rio升级后的平均手续费只有零点零一美元,这对于需要频繁操作的DeFi玩家来说简直是福音。想象一下,你在做套利或者流动性挖矿,每次操作都要花几美元手续费,基本上利润都被吃光了。但在Polygon上,这个成本几乎可以忽略不计。
QuickSwap的强势增长不是偶然的。作为Polygon上最大的原生DEX,QuickSwap在第三季度领衔了DEX资金净流入。季度交易量增长百分之五十,日均交易量稳定在三百到四百万美元之间。更关键的是,QuickSwap推出了很多高收益的流动性池,比如POL/USDT池的年化收益率居然达到一千四百三十五个百分点,ETH/USDT池也有八百九十八个百分点。虽然这些超高收益可能不可持续,但确实吸引了大量流动性涌入。
Aave在Polygon上的表现也挺稳的。虽然TVL从二点八一亿小降到二点八亿,但这主要是因为市场整体调整,而不是用户逃离。实际上,Aave在Polygon上的借贷活跃度一直很高,利用率保持在百分之七十到八十之间。而且Aave最近推出的Horizon产品线,虽然不是专门针对Polygon的,但也带动了整体TVL增长百分之七十。对于看重稳定收益的用户来说,Aave的稳定币借贷池还是挺有吸引力的,年化收益在百分之三到六之间,风险可控。
Morpho是个比较特殊的案例。它的TVL从九千两百六十万美元暴跌到四千四百二十万美元,第三季度跌了百分之三十七点五。这主要是因为Morpho是多链协议,资金在不同链之间流动很正常。而且Morpho的定位是优化借贷效率,适合比较高级的用户,散户参与度本来就不高。不过Morpho最近和Crypto.com合作推出了新的机枪池,年化收益能到百分之十以上,可能会吸引一波资金回流。
Uniswap在Polygon上的TVL虽然只有七千五百万美元,但交易量一直很稳定。Uniswap的优势是品牌效应和深度整合,很多钱包和聚合器都默认调用Uniswap的流动性。而且Uniswap V3的集中流动性机制在Polygon上表现很好,做市商可以在更窄的价格区间提供流动性,资金效率更高。虽然没有原生代币激励,但手续费收入还是挺可观的,稳定币池的年化收益能达到百分之二到五。
从整体数据来看,Polygon的DeFi生态正在从以前的单纯追求TVL增长,转向更注重实际使用和收益质量。第三季度的日均活跃地址增长了百分之十,达到六十万,日交易量也增长了百分之十二,达到三百八十万笔。这些都是真实用户在链上操作产生的数据,不是刷量刷出来的。而且稳定币供应量达到二十九点八亿美元,增长百分之二十三点三,说明越来越多的资金把Polygon作为主要的操作平台。
DeFi复苏的另一个驱动力是RWA资产的涌入。Polygon上的RWA TVL已经达到三点三五亿美元,季度增长百分之三十。贝莱德的BUIDL基金、标准渣打的RYT货币市场基金这些传统金融产品上链,不仅带来了新的TVL,还提升了整个生态的合规性和专业度。这些RWA资产很多都可以作为抵押品在Aave这样的协议里借贷,进一步提升了资金效率。
当然也要看到风险。DeFi的高收益往往伴随着高风险,特别是那些超高年化收益的流动性池,很可能是短期激励,不可持续。而且DeFi协议都存在智能合约风险,虽然主流协议都经过了多次审计,但也不能完全排除漏洞的可能性。另外,市场波动也会影响DeFi的表现,如果POL价格继续下跌,可能会触发一些清算,进而影响整个生态的稳定性。
但从长期来看,Polygon的DeFi生态是在朝着健康的方向发展。低手续费、高吞吐量、丰富的协议选择,这些优势会持续吸引用户和资金。特别是随着AggLayer的推广,Polygon可以连接更多的链,形成一个统一的流动性网络,这对DeFi协议来说是巨大的利好。如果你看好DeFi的未来,Polygon绝对是值得长期关注的生态之一。现在的低迷可能正是布局的好时机,毕竟链上的数据已经在悄悄告诉我们:复苏已经开始了。
@Polygon  #Polygon  $POL