超过 160 家上市公司已将比特币作为核心资金管理策略，总计持有近 100 万枚比特币，约占流通供应量的 4%。这些公司

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超过 160 家上市公司已将比特币作为核心资金管理策略，总计持有近 100 万枚比特币，约占流通供应量的 4%。这些公司基于每股比特币敞口而非收益进行交易，大多数公司的市值都高于净资产价值。随着该模式的成熟，各公司正在探索三个关键杠杆：通过比特币支持的借贷或闪电网络基础设施创造收益，运用风险加权杠杆并进行严格的抵押品管理，以及开发互补的商业模式，例如比特币原生基础设施服务。下一阶段的重点是通过金融创新和运营现金流来维持溢价，而不仅仅是简单地积累比特币。#BTC