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王不爱

pump.fun 这周净赚了 720 万美元，靠的不是发币，是手续费和开盘税。说白了就是一场极速流动性的抽水游戏，盘子转得越快他们赚得越狠，市值管理根本不在他们的模型里。但这种模式抗不了减速，只要日活和新盘数往下掉一个台阶，收入塌得会比想象中快。赌场生意都是这样，热闹时看流水，冷清时才看谁在裸泳。