浪潮Q2单季利润20-25亿，市场原本预期才8亿——这种超预期幅度，基本就是超节点放量+利润率跳升的直接体现。国产化、存

大阪观察家

浪潮Q2单季利润20-25亿，市场原本预期才8亿——这种超预期幅度，基本就是超节点放量+利润率跳升的直接体现。国产化、存储、海外收入都有贡献，但现阶段没必要拆得太细，先统一理解为：国产超节点的利润率在实打实地改善。
涨完了再慢慢研究结构。现在重点是：不只浪潮，整个国产ICT硬件链——服务器、存储、网络设备——都要在Q3加大关注。需求端的确定性在提升，供应链的议价能力也在变化。
全年利润如果真能到50-60亿，现在PE还不到20x，这个估值确实不贵。但也别忘了，这类硬件公司的利润弹性往往来得快、去得也快，周期属性很强。现在是上行期，但要时刻盯着需求端的持续性和竞争格局的变化。
短期看，这波超预期会带动整个板块情绪，但中期还是要看订单落地和毛利率能不能稳住。国产替代的逻辑没问题，关键是执行和持续性。