美伊冲突不光是在中东放烟花，已经开始通过油价传导到全球制造业了。FT 报道了一个被很多人忽略的数据：中国工厂出厂价格（P

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美伊冲突不光是在中东放烟花，已经开始通过油价传导到全球制造业了。
FT 报道了一个被很多人忽略的数据：中国工厂出厂价格（PPI）因为伊朗战争引发的大宗商品波动，录得四年来最大涨幅。
这个逻辑其实很直观：油价飞涨 → 原材料和运输成本全面走高 → 工厂成本端压力暴涨。对于全球最大的制造业经济体来说，这不是小事。
对币圈的影响要绕一圈才能看到：
- 生产成本上升 → 可能推高全球消费品通胀 → 央行更难降息 → 流动性环境继续偏紧 → 加密资产缺乏增量资金
但这也不是单向利空。通胀环境下，有部分资金会寻找替代价值存储。只是当前阶段，赛道还轮不到 BTC——资金先涌向黄金、能源股和商品期货。
而且高盛已经放话了：美伊继续升级会拖累波斯湾石油供应的恢复。如果油价在高位横盘，这个「通胀交易」会成为下半年最确定的主线之一。加密市场要重新获得关注，需要一个自己的催化剂，而不是指望宏观来救。