兄弟们，最近总有人问我：STRC和SATA都是比特币财库公司发的优先股，两个谁更强？如果要上车的话，现在应该上车哪个？琢

CryptoRon

兄弟们，最近总有人问我：STRC和SATA都是比特币财库公司发的优先股，两个谁更强？如果要上车的话，现在应该上车哪个？
琢磨了几天，分享下我的理解，老规矩还是从数据方面先说
1️⃣ 流动性差太多了
STRC日均成交4亿，SATA才0.65亿左右，两者差了6倍，大资金、机构、做市商进场，肯定选深的那个。两者高低立判
2️⃣ 股息相差不大
STRC股息12%，SATA股息略高一点为13%，有效收益相差不大，单看收益率其实意义不大
在收益率趋同的情况下，就要看盈亏比和安全性了
3️⃣ 赔率结构不一样
SATA贴在par，收益是挺干净的，但价格往上空间有限
STRC 6 月最低跌到71，现在弹回到88附近，离 100 par 还有约12%的修复空间📈
再叠上12%年化股息（7月起改半月派），等于现金流 + 回锚期权两层——这层 SATA 给不了的
4️⃣ 安全性一样，底层逻辑一致
这点很多人容易搞混：STRC 和 SATA 不是谁更安全、谁更危险，两者本质都是比特币财库公司发的优先股——底层都是BTC财库 + 固定股息，信用逻辑差不多
差别在赔率、流动性、链上生态，不是STRC稳、SATA 不稳，更不是SATA稳，STRC不稳
说到这里，就不得不提一下 saturn_credit 的 sUSDat
sUSDat属于把STRC这条TradFi收益链，搬到链上当底仓用
传导挺清楚的：
👉STRC 派息 → sUSDat 吃息（现在 APY 26–29%）
👉STRC 回 par → sUSDat/USDat 汇率修复
👉STRC 信用修复 → Saturn TVL、Pendle 深度、积分预期一起涨
所以 STRC 越强，sUSDat 越值钱，不只是 NAV 修复，而是整条「Bitcoin Credit → 链上吃收益」的叙事能不能立住
但本质上无论是微策略、还是 Strive，底层都是 BTC 财库 + 优先股股息，不是谁更稳的问题，是你想怎么赚
最后，以上信息非投资建议哈，只是分享一下参与的项目和研究，更不是对美国受众的信息分享，大家一定要自行研究