|
|
在比特币市场的复杂走势中，短期持有者平均成本线（STH-RPC）相关指标的变化，正成为窥探市场趋势的重要窗口。自 2024 年 3 月起，比特币价格与 STH-RPC 之间的相互作用，构建出两种截然不同的市场情景。
当比特币价格触及 STH-RPC，市场分化为两类状态。其一，市场抛压大幅下降，众多短期新进玩家对后市充满期待，在价格临近或低于成本时，不仅坚定持仓，还积极补仓，从而促使行情强势反弹。每当 STH-MVRV 达到 1，即 BTC 价格抵达 STH-RPC 附近，该位置便化身为稳固支撑，推动价格上行。
其二，市场情绪陷入悲观，玩家对未来走势缺乏信心。在价格接近成本时，纷纷选择卖出离场，导致比特币价格轻易跌破成本线。后续即便有价格反弹，在 STH-MVRV=1 处也会遭遇强大阻力，原本的支撑位摇身一变成为压制价格的阻力位。一旦出现此类情况，往往预示着市场将进入 “阶段性熊市”，且这种低迷状态可能持续较长时间。
统计显示，2024 年 3 月至今，第一种积极情况出现的频率更高，5 月 6 日和 6 月 22 日的市场表现便是有力证明，彰显出短期玩家对行情的乐观态度。然而，随着短期获取比特币的成本不断走高，STH-MVRV 指标却出现了令人担忧的背离现象 ——比特币价格持续攀升，而 STH-MVRV 数值却逐渐降低。这种背离趋势的延续，使得 STH-MVRV 数值不断走低，极有可能引发第二种悲观情况的出现。
不过，市场趋势并非不可逆转。若在价格反弹阶段，STH-MVRV 能够刷新前高，便能打破当前的风险局面。比如 6 月 9 日比特币反弹至 110,000 美元时，STH-MVRV 达到 1.13 的高点，若后续该数值能再次超越这一水平，打破背离，就意味着市场大趋势将发生转变，比特币价格也将迈向新的高度。回顾 2024 年，7 月 29 日和 10 月 28 日，比特币两次反弹至 69,000 美元，STH-MVRV 高点从 1.06 提升至 1.08，成功突破背离后，随即开启了一轮波澜壮阔的上涨行情。#比特币
|
|
发表于