#美国加征关税 $ETH 别被“关税利空”带偏：风险资产的暴跌，本质是涨不动了 当市场将美股与币圈的暴跌归咎于加征关税，

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#美国加征关税 $ETH 别被“关税利空”带偏：风险资产的暴跌，本质是涨不动了
当市场将美股与币圈的暴跌归咎于加征关税，将黄金上涨归因于避险情绪时，我们或许正陷入“归因偏差”的陷阱。真正的核心矛盾，并非某一突发利空，而是风险资产前期“超指数增长”埋下的隐患——当资金涌入速度跟不上估值扩张的步伐，高增速自然难以为继，市场波动率会从“隐性”转为“显性”，此时任何微小的利空，都只是点燃情绪的“导火索”，而非引发暴跌的“炸药桶”。

这种调整绝非短期回调，更可能是风险资产阶段性拐点的信号。当前最该警惕的，是“抄底思维”下的盲目入场：即便下周一开盘出现急跌，也不意味着“捡漏”机会来临。一方面，前期积累的获利盘仍在寻找出逃窗口，短期反弹极易成为资金兑现的跳板；另一方面，资金面支撑不足的现状未变，即便后续出现局部上涨，也大概率是“昙花一现”，缺乏持续冲高的动能，反而可能让抄底者陷入“追高套牢”的困境。

对普通投资者而言，当下更理性的选择是“退一步”：对持仓中的高估值风险资产进行减仓，降低仓位以应对潜在的持续波动，而非在市场情绪的漩涡中赌一把“短期反弹”。毕竟，投资的核心是控制风险，而非与趋势对抗——当趋势已显露出疲态，学会“刹车”比盲目“踩油门”更重要。