$BTC 主要触发因素 & 背后机制下面是各方普遍认为比较关键的触发因素或助推机制，以及它们如何联动造成暴跌：因素角色

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$BTC 主要触发因素 & 背后机制
下面是各方普遍认为比较关键的触发因素或助推机制，以及它们如何联动造成暴跌：
因素        角色 / 影响        说明
美中贸易战重启 / 关税政策冲击        直接的宏观催化剂        美国总统宣布对中国实施 100% 关税并对关键软件实施出口管制，引起全球市场风险情绪骤升，资本避险倾向增强，导致加密资产作为高风险资产首当其冲被抛售。
高杠杆头寸 & 强制平仓（爆仓机制）        加速下跌的内在放大器        在价格下跌过程中，持有杠杆（特别是多头杠杆）的交易者被强制平仓，进一步抛压推动价格继续向下，形成正反馈。此次爆仓额高达数十亿美元级别。
流动性枯竭 / 市场承接能力不足        加剧价格“跳水”        在极端波动期，买方撤出或不敢接盘，主动做市商或流动性提供者可能撤资或减少风险敞口，导致卖压无人消化，价格连续下跌。山寨币和中小市值代币尤其受影响。
超买 / 技术面修正 / 投资者获利了结        背景条件 / 诱因        在此前上涨阶段，市场可能已经出现超买状态，部分投资者为了锁定利润开始抛售，这给空头埋下伏笔。技术止损单也可能在关键支撑被打破时被连锁触发。
稳定币脱锚 / 信用风险        扩散恐慌        在此波动中，有报道称 USDe（一种算法稳定币或合成稳定币）出现失锚（脱离美元挂钩）现象，进一步破坏市场信心。
宏观预期 / 监管 / 货币政策变化        外部环境压力        全球或美国经济、利率、通胀、监管等因素的变化，会影响整体风险偏好。若政策转向收紧或监管不确定性加强，则加密资产承压。部分分析也提到，美联储政策转向、监管压力收紧等可能是潜在因素之一。
在这次暴跌里，最被普遍强调的触发点是 美国对中国关税的意外升级，这个消息力度大、出其不意，引发市场信心崩溃，从而诱发杠杆多头被清算、流动性紧张等连锁反应。