委内瑞拉的汇率双轨戏码又演了一轮。官方汇率和黑市价差从6月的30%收到现在17%，央行这次是真金白银往里砸美元——用石油

老渔夫

委内瑞拉的汇率双轨戏码又演了一轮。官方汇率和黑市价差从6月的30%收到现在17%，央行这次是真金白银往里砸美元——用石油收入换来的外汇，边放水边让官方汇率加速贬。
这套路其实很经典：本币流动性泛滥，就用硬通货吸回来，顺便把官方价往黑市价靠拢，给市场一个「我们在做事」的信号。短期看确实有效果，价差收窄了，通胀预期也能压一压。
但问题在后面——石油收入能撑多久?官方干预的成本会不会越来越高?一旦外储吃紧或者油价不给力，这种人为统一的汇率马上就会裂开。委内瑞拉过去二十年的教训就是:靠行政手段压汇率，最后都是黑市赢。
这种稳定性更像是阶段性喘息，不是结构性修复。看看后续石油出口数据和外储变化，就知道这出戏能演多久了。