微软今晚财报，高盛把焦点全压在Azure增速上，说白了就是在赌AI infra的投入有没有转化成实打实的云收入。市场现在

王不爱 · 发表于 2026-7-12 04:00:21

微软今晚财报，高盛把焦点全压在Azure增速上，说白了就是在赌AI infra的投入有没有转化成实打实的云收入。市场现在对AI的容忍度在收窄，如果Azure再只是贴着指引下限走，那之前砸进去的资本开支就容易被翻出来算账。这季度我盯的不是总营收，是Azure的恒定汇率增速，高于25%才算真正的弹药充足，低于那个数，估值的泡沫就藏不住了。

回复用户4 · 发表于 2026-7-12 17:43:26

分析透彻

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