ETH 正在复制 BTC 在传统市场中的走势，开始被华尔街重新定价。今年下半年，有望走出更强的价格表现。2/除了 BTC

币圈雨天

ETH 正在复制 BTC 在传统市场中的走势，开始被华尔街重新定价。
今年下半年，有望走出更强的价格表现。
2/
除了 BTC 和 ETH，其他代币走类似 MSTR 或 SBET 的模式，更多是炒作性质。
区别在于：
炒作型：为了拉高出货
落地型：为了重新定价
未来这一区分会愈发明显。
3/
SOL 可能正进入一次“伟大的撤退”。
需等待新的叙事（Narrative）驱动，才能推动价格重回上行。
4/
Binance Alpha 模式需重新审视：
混合上好项目与坏项目，整体收益可能大于首发一周的收益，值得密切关注并积极参与。
5/
市场结构已变。
BTC 横盘后，过去那种“山寨轮动”的行情难以再现。
未来更多是 BTC → ETH 的资金轮动，山寨币涨幅将趋于炒作型波段交易。
6/
谁才是市场的真正主力？
不是 ETF（主要是散户），也不是 CTA/量化（趋势跟随），也不是 CEX/MM（被动流动性提供者）。
而是：方向型对冲基金，如 Galaxy、Millennium Management，他们才是真正的庄家。
这些“庄”主导 BTC 的走势动能。
当他们启动建仓，其他趋势跟随者（CTA、MM）和散户才会接力，推动整体市场形成“合力”。
这也解释了为何许多传统指标开始失效——市场驱动力已经变了。
真正有效的是理解谁在主导 趋势的起点。
金库类公司（如 MSTR）通过 OTC 方式买入，不会影响盘面波动，不是“庄”，也不是主导市场走势的资金。
7/
Tom Lee（Bitmine Chairman）已主导 2.5 亿美金的 ETH 战略储备计划，这一点被华尔街所认可，
华尔街机构正在重新构建 ETH 的定价模型。
ETH 是稳定币清算的桥梁。
目前 50%+ 的稳定币清算发生在 ETH 上。
稳定币市场预期规模为 2 万亿美元：
按 CRCL PE 300 计算，按 PE 100 来看，ETH 应破万美金，目前也远未被合理定价。
8/
当前华尔街对于 Crypto 的核心观点：
1. 美股代币化
2. 代币美股化
ETH 在这个逻辑中是最大受益者。
9/
Genesis 法案和稳定币监管红利不涉及 SOL、BNB 等链。
当前成立的宏观定价逻辑，仅支撑 BTC 与 ETH。
————————————————————————
总结：
BTC、ETH = 落地型逻辑、机构驱动、趋势合力形成
SOL、BNB以及其他山寨币 = 暂不成立，缺乏法案与机构支持
真正的主力已从散户和轮动逻辑中转移到方向性对冲基金手中


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ETH 正在复制 BTC 在传统市场中的走势，开始被华尔街重新定价。
今年下半年，有望走出更强的价格表现。
2/
除了 BTC 和 ETH，其他代币走类似 MSTR 或 SBET 的模式，更多是炒作性质。
区别在于：
炒作型：为了拉高出货
落地型：为了重新定价
未来这一区分会愈发明显。
3/
SOL 可能正进入一次“伟大的撤退”。
需等待新的叙事（Narrative）驱动，才能推动价格重回上行。
4/
Binance Alpha 模式需重新审视：
混合上好项目与坏项目，整体收益可能大于首发一周的收益，值得密切关注并积极参与。
5/
市场结构已变。
BTC 横盘后，过去那种“山寨轮动”的行情难以再现。
未来更多是 BTC → ETH 的资金轮动，山寨币涨幅将趋于炒作型波段交易。
6/
谁才是市场的真正主力？
不是 ETF（主要是散户），也不是 CTA/量化（趋势跟随），也不是 CEX/MM（被动流动性提供者）。
而是：方向型对冲基金，如 Galaxy、Millennium Management，他们才是真正的庄家。
这些“庄”主导 BTC 的走势动能。
当他们启动建仓，其他趋势跟随者（CTA、MM）和散户才会接力，推动整体市场形成“合力”。
这也解释了为何许多传统指标开始失效——市场驱动力已经变了。
真正有效的是理解谁在主导 趋势的起点。
金库类公司（如 MSTR）通过 OTC 方式买入，不会影响盘面波动，不是“庄”，也不是主导市场走势的资金。
7/
Tom Lee（Bitmine Chairman）已主导 2.5 亿美金的 ETH 战略储备计划，这一点被华尔街所认可，
华尔街机构正在重新构建 ETH 的定价模型。
ETH 是稳定币清算的桥梁。
目前 50%+ 的稳定币清算发生在 ETH 上。
稳定币市场预期规模为 2 万亿美元：
按 CRCL PE 300 计算，按 PE 100 来看，ETH 应破万美金，目前也远未被合理定价。
8/
当前华尔街对于 Crypto 的核心观点：
1. 美股代币化
2. 代币美股化
ETH 在这个逻辑中是最大受益者。
9/
Genesis 法案和稳定币监管红利不涉及 SOL、BNB 等链。
当前成立的宏观定价逻辑，仅支撑 BTC 与 ETH。
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总结：
BTC、ETH = 落地型逻辑、机构驱动、趋势合力形成
SOL、BNB以及其他山寨币 = 暂不成立，缺乏法案与机构支持
真正的主力已从散户和轮动逻辑中转移到方向性对冲基金手中
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