7 月份的利率决议结果不出所料，降息终究成了空谈。不过，仅这一点还不足以让特朗普 “掀桌子”。真正让他采取激烈行动的，是

雄鹰交易日记

7 月份的利率决议结果不出所料，降息终究成了空谈。不过，仅这一点还不足以让特朗普 “掀桌子”。真正让他采取激烈行动的，是鲍威尔持续的 “不配合”—— 面对特朗普的施压，鲍威尔依旧秉持其一贯的 “太极拳” 风格，态度模棱两可，这与此前对他及中间派的预期完全吻合。​
那么，事情到这里就结束了吗？显然没有。在鲍威尔宣布不降息、强调 “要看数据” 之后，特朗普的 “掀桌子” 行动正式开始。你既然担心通胀、要看数据，那我就给你 “好好看看” 数据。​

决议宣布后没几分钟，特朗普就宣布对巴西加征 40% 的关税，叠加之前的 10%，关税税率已达到 50%。这一加税举措对相关企业的影响巨大：首先是饮料企业，巴西的水果是其重要原料；其次是咖啡豆行业，甚至还包括牛肉和家禽产业 —— 要知道，巴西 70% 的相关产品都出口美国。如此高的关税，必然会直接推高企业生产端的成本，进而对通胀产生显著影响。特朗普的意图很明显，就是想通过数据倒逼鲍威尔低头。

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但这还只是开始。除了针对巴西，美国还调整了与铜相关及低于 800 美元商品的豁免关税政策。这一调整将在半个月内直接增加企业端的支出，并很可能在一个月内就显现出对通胀的影响。​
就在特朗普为逼迫鲍威尔降息而采取行动的同时，加拿大也明确表态，原本预计 8 月 1 日结束的贸易谈判将无限期延期。不难推测，其他国家大概率也会采取类似的应对。为了迫使鲍威尔降息，特朗普接下来可能会进一步搅动国际经贸局势，关税这根 “棒子” 的挥舞恐怕会更让人担忧。​

对于投资者而言，当前需要格外谨慎。关税政策的变动可能会让 8 月份的市场格外艰难，短期内市场的不确定性依然很高。如果鲍威尔坚持不低头，那么降息可能要等到 10 月份，而关税引发的通胀压力，会让这两个月的市场陷入额外煎熬的境地。​
从市场预期数据来看，9 月降息的概率已从决议前的约 60% 降至 49.6%；全年降息的定价也从决议前的 44BP 降至 36BP，市场情绪的变化可见一斑。​
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