在金庸大师的经典名著《倚天屠龙记》中，张无忌一人独具“九阳真经”和“乾坤大挪移” 2大武林绝学；但他在武当山上首次对战玄

Murphy

在金庸大师的经典名著《倚天屠龙记》中，张无忌一人独具“九阳真经”和“乾坤大挪移” 2大武林绝学；但他在武当山上首次对战玄冥二老更被其阴柔掌力所伤。此后，他经张三丰传授武当绝学“太极拳”，悟得以柔克刚的至高心法，在大都二次对战玄冥二老已能应付自如，甚至占据上风。
在本轮下行趋势的过程中，多空双方就有多次的力量比拼，像两位武学高手的斗法。长期持有者（LTH）手握大量未实现利润，强烈的利润兑现需求使得他们成为空方的主导者。
我们知道，在本轮周期有与以往周期完全不同的参与者结构性变化（ETF、DAT公司、国家战略储备等），最初我和很多小伙伴的想法一样，多头在身具几大神功护体下，还会惧怕空头的反噬？
但事实上我们低估了空头的实力！
我们可以来看一组数据：自2025年7月7日LTH便开启了这一场史诗级的派发行动，时至今日他们总计花费了509.5w枚BTC，占流通总量的25% —— 如不是有数据统计，我是绝对不敢相信的！

长期持有者的派发及净头寸变化然而，LTH实际净减少却只有区区41.7w枚BTC，说明有478w枚被新买家（STH）承接后一直持有，并重新成为新的LTH。这些新买家是谁？当然是包括以贝莱德、MSTR为首的传统资本，以及一些我们并不知晓的隐形大佬们。
即便是在当前熊市环境下，只要价格出现足够的性价比，需求就会出现。在面对玄冥神掌这种“极阴至寒”的内力攻击时，多方的战术就是层层阻击，边打变撤。比如之前在10w左右，8.5w以及现在6.7w，都出现过一波强需求。
但多头只承接恐慌流动性，用“以柔克刚”的方式慢慢消耗空方势能，如果这一波不行，那就退守下一个防区，并不急于发起反攻，逆势拉盘。
在卖掉了500w+枚筹码后，LTH手上还有多少是急于在6w美元完成套现的筹码，我们不得而知。但从数据趋势上看，已经开始逐渐减弱了。所以，我认为“熊底”已经距离我们不远了，现在最需要的是时间，即当空头耗尽最后一丝力量时，便是多头一举扭转趋势之日。

丫丫大王

来喽来喽

查理的芒格

不要为了满足虚荣心而去购买那些只会贬值的东西，那是对你生命中宝贵时间的犯罪。

查理的芒格

懒惰就像生锈一样，比操劳更能消耗身体。

志凰于飞

赶快做多白银，机会不多了 未来价值将上涨3-5倍 #实物黄金白银绑定虚拟货币黄金白银也快成稀缺实物了，地球的黄金白银也就那么多啊

Abobo-阿布

老师，要开多了？

暗流追踪

M大总算在这找到你了

查理的芒格

防守这个用的特别准确，简单点说就是机构资金在A价格买入，当价格跌破A价格后机构资金需要对抛压承接来稳住这个A价格。如果接不住价格继续下跌，那将在下一个成本区承接。承接的价格慢慢高过一个个的抛售价格，市场就会迎来拉升，继而机构资金开始出货。