对冲基金史上最快去杠杆，仓位拥挤风险悬而未决2026年2月，对冲基金正在以2016年有记录以来罕见的速度缩减美股仓位。高

信号与噪声

对冲基金史上最快去杠杆，仓位拥挤风险悬而未决2026年2月，对冲基金正在以2016年有记录以来罕见的速度缩减美股仓位。
高盛Prime Brokerage的最新数据显示，美国多空策略总杠杆率本月已下降8.6个百分点，不仅几乎完全逆转了1月份的全部加仓，更使月度降幅追踪历史极端水平。
与此同时，宏观产品（指数+ETF）的净卖出规模急速恶化至-5%，为2025年3月以来最大月度抛售，而2月中旬单周个股空头名义卖出量更刷新2016年有记录以来的历史峰值。
触发因素是多重叠加的：Anthropic新款AI自动化工具引发市场对AI颠覆现有行业盈利模式的焦虑，加之大盘技术面破位、1月仓位激增后的获利了结需求，共同构成了此次去杠杆的导火索。
然而，高盛同时指出，本轮去杠杆的速度和幅度表明已进入后期阶段。
但这并不意味着风险已经完全释放——美国多空策略总敞口仍处于近3年回溯的第96百分位，绝对杠杆水平依然高企，净杠杆约70%，亦为近3年高位。这意味着若市场出现新的负面催化剂，仓位压缩的空间仍然可观，第二波去杠杆的风险并未消除。短期内超卖反弹窗口已经打开，但中期内仓位结构对美股更多是阻力而非助力。