中国光伏集体亏损，印度产能狂涨17倍，中企被印度从内部“偷家”背后中国光伏这门生意，曾经是全球最成功的产业故事，如今却活生生变成了一场集体送葬。更讽刺的是，抬棺材的人，有一半是自己人。2025年，中国九大光伏龙头合计预亏超435亿元，通威、隆基等龙头企业已连续九个季度亏损。
九个季度，足足两年多，不是偶发的行业震荡，而是系统性的溃败信号。与此同时, 地球另一边正在发生完全相反的情况。印度光伏组件产能从2018年不到10吉瓦，到2026年3月已经涨到了172吉瓦，差不多和全球年装机量一样多。从10到172，整整17倍, 只用了不到8年。
这速度，放到任何行业都算是奇迹。问题来了：印度凭什么？难道莫迪一声令下，工厂就从地里长出来了？答案没那么玄。迈为的4.8吉瓦异质结整线、捷佳伟创的TOPCon整线、晶盛机电的拉晶炉，加上整线之外配套的工艺参数、产线布局、安装调试、人员培训，构成了一个完整的"交钥匙工程包"。
说白了，中国企业手把手把最先进的产线搬过去，连调试工程师都派过去，印度方面基本只需要提供土地和工人。这一幕，像不像那个出门打工、把自己一身技术全教给了徒弟、最后被徒弟顶掉饭碗的老师傅？
当然，每家企业卖设备都有自己的"合理逻辑"。在产能扩张远超需求、名义产能突破1100吉瓦而实际装机仅600吉瓦左右的背景下，向印度这样有政策保护和补贴的市场转移产能，几乎是每家厂商个体最理性的选择。但个人理性堆砌出的，是集体的悲剧。当所有人都在做"最理性的事"，整个产业就开始走向自噬。
印度政府比中国企业聪明得多。一边大开补贴闸门吸引中国设备涌入，一边悄悄筑起贸易高墙：印度要求光伏组件需通过BIS认证且满足"非中国供应链"条件，才能参与国家光伏项目投标，同时对进口组件征收40%基本关税。翻译成大白话就是：欢迎你来建厂，但建完了别想把成品再卖回我这里，市场留给本土品牌。
这一招，印度玩得炉火纯青。更让人感觉可惜的是，连设备商最后也没避开厄运。捷佳伟创在2025年第四季度出现了多年来的头一回单季亏损, 公告当天股价猛跌13%。"资敌"这条逻辑链，最后转了一圈，反过来死死咬住了自家人的脖子。到了现在这个时候，很多人把所有责任都归到企业目光短浅上, 但这个看法确实太简单了。
中国光伏这个产业从一开始就带有强烈的资本属性，行业上市公司在2023年上半年的再融资计划高达2000亿元，2024年8月光伏A股上市公司数量已达100家，跨界进入者络绎不绝。
当资本市场的唯一KPI是产能规模，当地方政府的招商引资把光伏当成政绩工程，企业能做的选择，其实已经被框死了。还有一件事值得警惕。储能、动力电池行业正在重复光伏的这条路径——印度对光伏强制配储的政策，让2025年中国电池厂商赚得盆满钵满，但国轩高科已经在印度落地，更多企业的合作还在洽谈中。
历史还没写完，却已经开始复制粘贴。中国光伏用十五年打下的全球江山，正在被一套熟悉的剧本蚕食。最讽刺的剧情，不是输给了对手，而是对手拿着我们自己递出去的刀。这把刀叫设备，叫技术，叫工程师，叫一张张签出去的合同。堡垒从来不是被炮弹轰塌的，是被里面的人开门迎进来的。
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发表于 2026-5-5 12:55:14