4.6万亿的饼画出来了，AAVE涨了19%。就在过去24小时，比特币还在6万刀门口反复试探、山寨币一片哀嚎的时候，AAV

挖矿的小羊

4.6万亿的饼画出来了，AAVE涨了19%。
就在过去24小时，比特币还在6万刀门口反复试探、山寨币一片哀嚎的时候，AAVE一根大阳线拉到94美元。
消息面很简单：
Aave创始人Stani Kulechov在X上放话——Aave正在把目标市场从加密资产扩展到所有资产类别。
翻译下：AAVE要抢华尔街的生意了。
这个饼有多大？
全球证券借贷市场，4.6万亿美元的借入证券规模，每年产生约350亿美元的收入。
而现在的券商怎么玩的？Robinhood、嘉信理财这些平台，做股票借贷时自己吞掉50%到85%的费用，用户只能拿到一点残渣。
Aave的逻辑是什么？
代币化股票通过V4上链，完整借贷收益直接还给你。 实时透明、动态定价、没有中间商赚差价。
AAPL、TSLA这些股票，直接变成链上抵押品。你借出苹果股票赚的利息，100%进你口袋。
AAVE现在的价格，已经定价了多少这个“4.6万亿”的预期？
灰度6月18日的报告给出了一个公允价值区间：80到100美元。
用的是传统金融的DCF模型——预计Aave协议2026年实现约6000万美元净收入，参照金融科技公司20-25倍市盈率。
报告发布时，AAVE在75美元左右。
而现在，消息一出，94美元。
已经顶到了灰度估值区间的上沿。
换句话说，加密资产借贷龙头这个身份，市场已经基本给完价了。
你现在冲进去买的，是Aave成为全球通用借贷层这个还没兑现的梦。
但这个梦，离落地有多远？
第一，Aavenomics 3.0的回购机制都还没落地
Stani预告了自动回购，但目前还只是“设计中”。几个月是打底的。
第二，证券借贷还处于规划阶段
“代币化股票上链”听着美好，但监管呢？合规呢？华尔街那帮人会不会坐视不管？
第三，4月份刚经历过KelpDAO攻击
2.3亿美元的不良债务，存款从360亿跌到120亿。虽然智能合约没被攻破，但信心修复需要时间。
所以，94美元的AAVE，已经把“叙事溢价”打得挺满了。

挖矿的小羊

这不是说AAVE不会涨。如果证券借贷真的跑通，如果Aavenomics 3.0顺利落地，如果监管开绿灯——175美元甚至更高不是梦。\n但“如果”这两个字，值多少钱？\n市场在狂欢的时候，从来不会告诉你答案。\n“4.6万亿是天花板，不是地板。从75到94，市场已经为这个天花板付了第一笔定金。”\n剩下的事，得看Stani能不能把饼真的做出来。

Kelvin_A

9月 25 美金

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马国明

吃vv吃

不爱吃鱼的宝宝

我的天

Jannet7887

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