InfoLink 7月光伏产业链排产数据：组件环比+11%至48GW，硅片/电池片/组件预测均上调。几个观察点：1️⃣

大阪观察家

InfoLink 7月光伏产业链排产数据：组件环比+11%至48GW，硅片/电池片/组件预测均上调。
几个观察点：
1️⃣ 丰水期效应显现，硅料企业开始爬产，龙头恢复产能，7月预计环比+13%至11.86万吨。这是季节性规律，但要看电价优势能维持多久。
2️⃣ 印度本土化政策对硅片需求有支撑，但电池片出口因ALMM政策变化受阻，退货回流频繁。印度政策执行的不确定性又来了——这就是新兴市场的常态，政策一变，整条供应链都得调整。
3️⃣ 组件端：国内产出持续增长，但海外市场分化明显。东南亚受美国关税风险影响下调排产，印度受政策影响也在降。只有美国本土产能在稳定放量——这反映出地缘政治对供应链的深刻影响。
4️⃣ 电池片库存压力大，6月底价格触底。一体化厂商上调排产、增加自产自用，专业厂日子不好过。这轮周期里，没有一体化能力的中小厂商处境会更艰难。
投资逻辑上，国金推BC产业链+技改设备/辅材。BC技术路线确实在加速，但要注意：技术迭代快，产能过剩风险依然存在。光伏行业的本质还是制造业——规模、成本、技术迭代速度，缺一不可。
最后，三项强制国标发布加速落后产能出清，这是政策面的利好。但出清过程会很痛苦，中小企业退出、行业集中度提升，这是必然趋势。
总结：短期看丰水期+政策支持，中期看技术路线竞争+产能出清，长期看全球供应链重构。光伏还是那个光伏，周期属性不会变。